🍶 泸州老窖与五粮液思考#

🏺 产品#

泸州老窖和五粮液同属浓香型白酒，一个是单粮浓香，另一个属于多粮浓香。

主要差异：

  • 五粮液相对于泸州老窖，产品线较为杂乱，不利于品牌建设
  • 普五在长期存放中会挥发香气，而1573则不会出现这一问题

📊 产量#

泸州老窖 🏮

  • 产能相对有限，1573等高端产品产量稀缺
  • 有利于维持品牌价值和价格体系
  • 产能扩张相对保守，更注重品质而非数量

五粮液 🏺

  • 产能规模更大，但高端产品（普五）产量也相对有限
  • 产能扩张能力较强，但需要平衡产量与品牌价值的关系

💰 财务#

五粮液在2025年三季报暴雷。仔细分析后发现，五粮液和其他酒企的区别在于销售渠道：

  • 五粮液：60%经销商，40%直营
  • 其他酒企：经销商占比90%以上

这意味着他们当年的业绩有经销商在承压，但经销商承压能力也是有限的，需要继续观察。⚠️

📝 后续#

深入研究后发现，泸州老窖的产品和公司都不错，准备购买一些泸州老窖。

但由于经销商承压反映不出真实业绩，所以降低估值，准备在110以下买入泸州老窖。🎯